Kruk: Przyczyny spadku i przyszłość spółki

Kruk po ostatnich zaskoczył szacunkowych wynikach, które okazały się niższe od konsensusu, przez co poleciał dość wyraźnie w dół. W moim portfelu Kruk to spółka numer 4., więc odebrałem to jako okazję do zakupu.

Do portfela dopłaciłem łącznie (w przeciągu 5 ostatnich dni) 14200 zł, a w sumie w tym miesiącu „trochę więcej. Inne moje zakupy możesz śledzić w dziale Portfel Inwestycyjny.

20.02.2026 – ZAKUP – 10 akcji KRUK po 476 zł
24.02.2026 – ZAKUP – 19 akcji KRUK po 461,70 zł

Aktualnie w portfelu mam 100 akcji KRUK, średnia cena zakupu 417,12 zł.

Skąd te spadki?

Oto główne przyczyny:

Wyniki poniżej oczekiwań (IV kw. 2025): Zysk netto w czwartym kwartale 2025 r. wyniósł ok. 208 mln zł, co zostało negatywnie odebrane przez inwestorów, powodując silną przecenę (nawet ponad 9-10% w jeden dzień).
Ograniczenie inwestycji: Spółka wskazała na przeszkody w inwestycjach, szczególnie w Hiszpanii. Ponadto ogólne ograniczenie skali zakupów portfeli wierzytelności w 2025 r..
Realizacja zysków: Ze względu na wcześniejsze, bardzo dobre wyniki i wzrosty kursu, część inwestorów zdecydowała się na sprzedaż akcji po publikacji słabszych szacunków.
Wzrosty kosztów: Spółka wskazywała wcześniej na presję kosztową.

Mimo tych spadków, w dłuższym terminie (prognozy na 2027 r.) analitycy wciąż widzą potencjał do wzrostu. Co więcej, średnia cena docelowa jest wyższa niż obecne notowania.

Dlaczego dokupuję?

Kruk (KRU) jest w moim portfelu już dość długo. Regularnie dokupuję tą spółkę, wierzę w ten zarząd i w ten biznes. Dodatkowo ciągle powiększają portfel wierzytelności – w końcu nie tak dawno bo 18.02.2026 podano do wiadomości, że Kruk wygrał przetarg we Włoszech na wierzytelności detaliczne o wartości 298 mln euro. Uważam, że biznes idzie dobrze. Firma robi swoje, a cena docelowa wg analityków kształtuje się na linii ok. 550 zł / akcję. Takie przeceny przed wynikami traktuję jako dobrą okazję do dokupienia.